Kripto borç verme piyasası, 2024 başından bu yana %200’den fazla büyüme kaydetti ve 2025’in üçüncü çeyreğinde yaklaşık 25 milyar dolarlık açık kredi defterine ulaştı. Ancak piyasanın 2022’nin ilk çeyreğindeki 37 milyar dolarlık zirvesi henüz görülemedi.
Yeni dönemde pazarın liderleri; stablecoin ihraççısı Tether, kripto kredi platformu Nexo, kripto yatırım ve finansal hizmet şirketi Galaxy Digital oldu. 30 eylül itibarıyla Tether, 14,6 milyar dolar açık kredi ile pazarın %60’ını kontrol ediyor. Arkasından ise 2 milyar dolarlık Nexo ve 1,8 milyar dolarlık Galaxy geliyor.
Şeffaflık ve Tam Teminat Dönemi
Piyasanın zirve döneminde, merkezi finans (CeFi) borç verme liderleri arasında Genesis, BlockFi, Celsius, Voyager gibi platformlar yer alıyordu. Ancak FTX borsasının kasım 2022 çöküşü, bu platformları da çöküşe sürükledi.
FTX bağlantılı platformların ortadan kalkmasıyla sektörde; daha sıkı risk kontrolleri, tam teminatlandırma standartları ve daha fazla şeffaflık ön plana çıktı.
DeFi Tarafı Daha Hızlı Büyüdü
CeFi tarafı toparlanırken DeFi uygulamalarındaki açık kredi değerleri de rekor seviyelere ulaştı.
Galaxy, DeFi borç hacminin 41 milyar dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığını belirtti. Bu seviye, üçüncü çeyrekte %54,8’lik artışa işaret ediyor. DeFi uygulamaları ve CeFi borç verme platformları birleştirildiğinde toplam 65,4 milyar dolarlık, rekor açık kripto teminatlı borç bulunuyor.
