Bitcoin’de toplam arzın %95’inin çıkarılmasıyla kripto piyasasında önemli bir dönüm noktasına ulaşıldı. Kıtlığın arttığı dönemde madenciler, kurumlar, yatırımcılar için yeni gelişmeler bekleniyor.
Yalnızca 1,05 Milyon BTC Kaldı
Bitcoin protokolüne yerleştirilmiş 21 milyonluk maksimum arz sınırı bulunuyor. Güncel verilere göre, dolaşımda 19,95 milyon Bitcoin mevcut; yani yalnızca %5’lik bölüm (yaklaşık 1,05 milyon BTC) çıkarılmayı bekliyor.
Kraken ekonomisti Thomas Perfumo, Cointelegraph’a şu şekilde açıkladı:
“Bitcoin’in sağlam para anlatısı için bu durum, büyük bir başarı. Yıllık enflasyon yüzde 0,8’e geriledi. Bunun gibi bir kıtlık, değer saklama aracı olarak Bitcoin’e olan güveni güçlendiriyor. Bitcoin, küresel, gerçek zamanlı ve izne tabi olmayan mutabakat protokolü olarak işlevselliğini, Mona Lisa gibi bir başyapıttan bekleyeceğiniz özgünlük ve kıtlık kesinliğiyle benzersiz şekilde birleştiriyor. Bu dönüm noktası, Bitcoin’in değer kaybına ve müdahaleye karşı direncin bir hatırlatıcısı ve neredeyse tasarlandığı gibi çalışıyor.”
Fiyata Hemen Etki Etmesi Beklenmiyor
Sınırlı arz, her coin’in değerinin yükselmesini desteklese de Nansen analisti Jake Kennis, bu dönüm noktasının piyasayı hemen harekete geçirmesini beklemiyor. Ancak bu durum, sınırlı arzın uzun vadeli tutulmak için kilitlendiğini gösteriyor ve Bitcoin’in dijital altın söylemini güçlendiriyor.
Kennis, halving’lerle birlikte son %5’lik arzın tamamen çıkarılmasının 100 yıldan uzun süreceğini belirtiyor ve bunu fiyat katalizöründen ziyade daha anlatısal bir olay olarak nitelendiriyor.
Blok keşif oranına ve her 210.000 işlem blokunda (yaklaşık her dört yılda bir) gerçekleşen halving sürecine dayanarak son Bitcoin’in 2140 yılı civarında çıkarılacağı tahmin ediliyor.
Olgunlaşma Sinyalleri
RedStone kurucu ortağı Marcin Kazmierczak ise Bitcoin arzının %95’e ulaşmasını “olgunlaşma sinyali” olarak değerlendiriyor:
”Asıl odak, altyapının kurumsal entegrasyonu destekleyip desteklemediği olmalı. Gerçek kırılma noktaları arz eğrisinin daha erken safhalarındaydı. Bu durumun temsil ettiği tek şey Bitcoin’in olgunluğudur.”
Kazmierczak’a göre, şu an yatırımcıların odaklanması gereken şeyler “makroekonomik bağlam, benimseme trendleri ve düzenleyici netlik” olmalı.
Madenciler İçin Yeni Zorluklar
Bitcoin’in son halvingi nisan 2024’te gerçekleşmiş, blok ödülü 3,125 BTC’ye düşürmüştü. Analistlere göre, madenciler artık blok ödülleri yerine işlem ücretlerinden gelir elde etmeye bağımlı hale geliyor. Bu durum, madenciler üzerinde baskı yaratabiliyor ve daha az verimli madencileri sistem dışına itebilir.
