Strategy ve diğer Bitcoin hazine şirketlerinin hisseleri hızlı düşerken James Chanos’un MSTR kısa pozisyonunu kapatması, analistlere göre ayı trendinde sona gelindiğine işaret ediyor.
Bitcoin hazinesi tutan şirketlerin hisseleri, en büyük kurumsal Bitcoin tutucusu olan Strategy’ye karşı açtığı kısa pozisyonunu kapattığını söyleyen bir yatırım firmasının açıklamasının ardından durgun fiyat hareketi döneminin sonuna yaklaşabilir.
Kynikos Associates’in kurucusu James Chanos, pazar günü yaptığı açıklamada yatırım firmasının cuma günkü işlem gününün başında Michael Saylor’ın Strategy (MSTR) hisselerine karşı açtığı kısa pozisyonu ve Bitcoin’e (BTC) açtığı uzun pozisyonu kapattığını söyledi.
The Bitcoin Bond Company CEO’su Pierre Rochard, “Bitcoin hazine şirketi ayı piyasası yavaş yavaş sona eriyor.” diye yanıt verdi.
Chanos, Strategy hisselerinin 2025 zirvesinden yaklaşık %50 düştüğünü ve şirketin piyasa Net Varlık Değeri’nin (mNAV) 1,23x’e kadar daraldığını ifade etti.
Chanos, “Temmuz 2025’te yaklaşık 2,0x seviyesindeyken düşerek 1,25x’in altına inen mNAV ile bu işlemi kapatmak akıllıcadır.” diye yazdı.
Temmuz ayında yaklaşık 70 milyar dolar olan MSTR’nin ima edilen primi (şirketin işletme değeri ile 641 bin 205 BTC birikiminin değeri arasındaki fark) 15 milyar dolara düştü; bu da şirketin şu an daha iyi değerlendiğini gösteriyor.
Chanos, özellikle daha fazla adi hisse ihraç edilirse MSTR’nin daha fazla mNAV sıkışması yaşayabileceğini, ancak tezin büyük ölçüde oynandığını söyledi.
“Bu, bir tersine dönüş için görmek istediğiniz türde bir sinyaldir,” dedi, Rochard.
Bilançosunda Bitcoin tutan 200 halka açık şirketin çoğunun hisseleri son aylarda düşüş yaşadı ve bu durum bazı analistlerin Bitcoin hazine stratejilerinin sürdürülebilirliğini sorgulamasına yol açtı.
MSTR, Metaplanet yıl ortasından bu yana hızlı düştü!
Strategy toplam değer açısından en ağır darbe alan şirket oldu. Piyasa değeri temmuzdaki 122,1 milyar dolardan cuma itibarıyla 69,5 milyar dolara, %43 düştü.
2025’e Tokyo Menkul Kıymetler Borsası’nın en iyi performans gösteren hisselerinden biri olarak başlayan Metaplanet de 21 hazirandan bu güne piyasa değerinin %56’sını kaybetti.
Bitcoin satın alan şirketlerin bazıları, birikmiş borçlarını ödemek için Bitcoin varlıklarının bir kısmını gözden çıkarmak zorunda kaldı.
Kripto Piyasa Baskısı Yakında Azalabilir
Piyasayı geride tutan en büyük faktörlerden biri ABD hükümetinin kapanışıydı ancak pazar günü çokça ABD medya kuruluşu Senato’nun kapanışı sona erdirmek için bir bütçe paketinde anlaşmaya vardığını bildirdi.
Bitcoin, haberlerden sonraki 50 dakika içinde %2 yükselerek 106.430 dolara çıktı. Bu da hükümetin yeniden açılmasının kripto piyasasına dönük hissiyatı güçlendirebileceğini gösteriyor.
